Category: Magma Partners

Entrevista con FounderList: Qué es Vesting? (Parte III)

En la entrevista de FounderList, Nathan explica el concepto de vesting, cuando los fundadores deben aplicar este término legal, las consecuencias de no aplicar vesting, la diferencia entre founder vesting y empleado vesting, y algunos casos de este último. Puede encontrarse un resumen de las respuestas de Nathan abajo. Para más detalles los invitamos a ver la entrevista completa aquí.

¿Qué es vesting?

Es un contrato entre los socios fundadores para cuando uno de ellos debe partir o cuando entra un nuevo inversionista. Es prácticamente un contrato de divorcio entre fundadores. Dice lo que va a pasar si un socio quiere irse.

El otro tipo de vesting es entregar acciones de parte de su conservación a un empleado para que no tomen todas sus acciones al principio.

Co-fundador vesting normalmente dice que tú ganas tus acciones con tu trabajo durante 4 años, y que si te vas antes de dos meses no te quedas con ninguna.

Para ver el video entero, haz clic aquí.

Entrevista con FounderList: Ecosistema Emprendimiento en LatAm (Parte II)

Cuando Nathan llegó a Chile en el 2011, vio que los startups no tenían inversión por falta de clientes, sino que habían muchas personas talentuosas que estaban tratando de hacer cosas pero fallaban por una carencia de mentoría, por problemas operacionales, y por no poder expandirse a otros países. También se dio cuenta que China y EEUU estaban ignorando esta región y que los inversionistas locales no estaban invirtiendo en startups tempranas. Pensó que había una oportunidad grande para impulsar el ecosistema y generar un retorno interesante para un inversionista. Es por eso que decidió apoyar a los emprendedores en etapas tempranas.

¿Qué opina Nathan sobre los sueldos bajos de Latinoamérica en contraste con los de EEUU?

Algunas personas sienten que es injusto que equipos latinoamericanos sean más baratos que los de EEUU, aunque trabajen lo mismo. Sin embargo Nathan piensa que de verdad es una gran oportunidad para los emprendedores de LatAm. Ellos pueden hacer lo mismo que una empresa en EEUU pero con mucho menos gastos, los cuales pueden llegar hasta 80% menos. Normalmente 70% de las startups han quebrado desde la crisis económica, pero en América Latina el número es tan bajo como 40%, debido a sus bajos gastos.

También mencionó que la calidad de vida es diferente en países como Chile, Colombia o México, en comparación a los en EEUU. Con menos sueldo una persona puede vivir más cómodo en LatAm. Por ejemplo, tiene un amigo que ganaba $150,000 por año en Silicon Valley pero se quedó sin casa por semanas porque no podía encontrar una habitación con su presupuesto, debido a que todas estaban caras. Los fundadores deben entender que pueden vivir mejor fuera de los EEUU, pero con un menor sueldo.

La otra cosa es que si las startups pagan buenos sueldos a sus empleados en LatAm, que además son remuneraciones menores que en EEUU, estos tienden a quedarse mucho más tiempo en las empresas, como 4 o 5 años. En caso contrario, en Facebook, que es el que mejor mantiene talentos en el valle, los empleados se quedan en promedio 1.9 años.

¿Cuales son las industrias con mayor posibilidad de éxito en Latinoamérica?

A Nathan no le gustan los negocios B2C porque cree que es muy difícil hacerlo en LatAm debido a la estructura de la economía. En Chile, si se ganan más de 1500 dólares mensuales, uno está en el 10% del grupo con mayores ingresos. El 70% de los chilenos ganan menos de mil dólares mensual. Tienen que pagar todos los gastos de su familia y no tienen dinero para cosas extra.

El B2B es más relevante porque hay empresas en LatAm que facturan mucho pero no tienen tecnología. De hecho, Latinoamérica no es una región sin recursos. Tienen muchas riquezas pero están mal distribuidas, por lo que hay muchas oportunidades para mejorar esa distribución.

Hoy día el foco del fondo Magma II es el fintech, el insurance tech y el blockchain. Estos son problemas reales que afectan a cada persona en la región y también una oportunidad de saltarse un paso. Por ejemplo, en África se saltaron el paso de tener teléfonos fijos y fueron directamente a celulares.  En Latinoamérica, solo el 30% de la población tiene cuentas corrientes y acceso a crédito. Nathan cree que esta región puede saltar de tener toda la industria financiera y van a ir a algo más cercano de lo que pasó en China.

¿Cómo se encuentran problemas que después se transforman en oportunidades de negocios?

Lo mejor es tratar a reconocer problemas al principio. Como cualquier habilidad en la vida se tiene que practicar para ir mejorando. Un ejercicio es escribir diariamente 10 problemas que haya visto ese día. Probablemente el 80% sean cosas estúpidas pero después de 3 a 6 meses serán problemas grandes que se estarán  viendo. Cuando se esté muy entrenado para encontrar los problemas, se puede tratar de buscar soluciones a esas dificultades. Al día busca 10, 20 o 30 soluciones. Lo más seguro vas a encontrar resultados estúpidos, pero probablemente también salgan algunos buenos. La idea de este ejercicio es del libro de James Altucher que se llama Choose Yourself.

Por otro lado, cuando se tiene un problema que se desea testear, no puede salir a la calle y preguntarle a las diferentes personas si es realmente relevante en ellos para luego proponer soluciones. Esto sirve para distinguir si es una necesidad para la mayoría o sólo para ti.

El tercer paso es tratar de vender tu solución. Puede ser sin tech ni nada. Ve a las personas afectadas y trata de cobrarle algo para solucionarlo.  

Si pasas tres pruebas, es una buena idea de verdad. Puedes leer cómo Nathan testeó un problema con una startup de ecommerce aquí.

Haz clic y ve el vídeo completo

Show Notes

1:17 – La razón de por qué Nathan eligió invertir en Latinoamérica

2:15 – La oportunidad que Nathan vio en LatAm

4:28 – Las características de los emprendedores latinoamericanos que hacen atractivo invertir en ellos

5:30 – La perspectiva de Nathan a los costos en LatAm y en EEUU

8:30 – La razón de por qué es un buen momento invertir en startups en Latinoamérica

11:23 – El llamado que le acercan gente fuera de pero atenta al mundo de tech

13:35 – Los pilares básicos para construir un ecosistema

15:47 – El camino aconsejado a emprendedores para crear una empresa con éxito

17:36 – El problema que tiene la mayoría de las startups sin éxitos

19:45 – Competencia

21:33 – Las industrias con mayor posibilidad de éxito en LatAm

24:47 – La posibilidad de que el ecosistema avance más rápido de la mano de las nuevas industrias como fintech

26:50 – La razón de por qué invierte ahora en lugar de 10 años más

27:42 – Las tres fortalezas y las tres debilidades del ecosistema

28:38 – Encontrar el problema y testear una solución  

 

Entrevista con FounderList: La Historia Personal de Nathan Lustig (Parte I)

En este vídeo, Pedro Varas, el CEO y cofundador de FounderList, entrevistó a Nathan Lustig, el Managing Partner de Magma Partners. Para partir, Nathan Lustig compartió su afición a Chile. Junto con otros dos socios, Nathan formó el fondo Magma para apoyar a emprendedores latinoamericanos. El primer fondo ya invirtió en 34 startups y ahora con un segundo fondo buscan apoyar a más emprendedores en la región. Una de las cosas que más le gusta es la gran cantidad de oportunidades que existen para los emprendedores. Por el contrario, lo que menos le gusta, es el mal servicio al cliente que existe, cosa que ve como una gran oportunidad para emprender.

Historia Personal de Nathan Lustig

Nathan nació y creció en Wisconsin, EEUU. Sus padres son jubilados, y tiene un hermano que trabaja en Microsoft como un programador. Interesantemente, estudió ciencias políticas en la universidad, lo cual no tiene ninguna relación con los trabajos que tendría después. En el año 2005, y en conjunto a un amigo, compró un marketplace de libros el cual en dos años alcanzó los 175,000 usuarios en 10 universidades.  Su segunda start-up fue Entrustet, un negocio que trataba de resolver el problema de los activos digitales privados cuando una persona moría. Este negocio le permitió a Nathan llegar a Start-Up Chile para participar en su ronda piloto en el 2010. Luego de pasar por este proceso en Chile, Entrusted fue adquirido. Tiempo después, Nathan volvió a Chile para mejorar su español y convertirse en inversionista.

Como un inversionista

Nathan nos compartió su opinión acerca del éxito del fondo Magma y también de cuáles son las tres banderas rojas a la hora de invertir. La primera bandera es si los fundadores están tomando riesgo personal o no. La segunda es si hay fundadores que no están trabajando y todavía tienen sus acciones. Por último es la aptitud de poder replicar los modelos de inversión de EEUU en LatAm. Levantar con mucho dinero y gastarlo sin un modelo de negocio como en Silicon Valley es algo muy difícil en LatAm.

Para Nathan, las 3 principales características que un fundador debe tener para tener éxito son: que esté dispuesto a tomar riesgo, que posea una ventaja injusta (alguna habilidad especial o conocimiento de nicho) y que ejecute.

En caso de las peores cosas que Nathan considera tiene el emprendedor latinoamericano, dijo que había muchos emprendedores desde 2012 a 2015 que tendían a copiar modelos de EEUU sin localizarlos a mercados latinoamericanos. También ha visto a emprendedores que juegan a ser emprendedores famosos a costa de dinero de terceros en lugar de tomar su propio riesgo y resolver un problema real. La tercera cosa que se ha percatado, es que los emprendedores no piensan en grande. Cuando se expanden, piensan siempre en otro países latinoamericanos, sin darse cuenta de con casi el mismo esfuerzo podrían expandirse en EEUU.

Haz clic y ve el vídeo completo.

Show Notes

0:39 – Introducción

1:03 – Presentación de Nathan Lustig

1:18 – Introducción de los fondos de Magma

2:50 – Lo que más le gusta de Chile  

3:34 – Lo que menos le gusta de Chile

4:26 – Su familia

5:35 – Su carrera

6:40 – Entrustet: La startup de Nathan que entró a startup chile

10:19 – Su primera startup durante sus primeros años de universidad

12:56 – Como Nathan pasó de ser un emprendedor en EEUU a un inversionista en Chile

16:08 – Propiedad Fácil: La primera inversión de Magma Fondo I

17:50 – Su estimación del éxito del portafolio Magma

18:50 – Las banderas rojas que indican el porque no invierte en una compañía

21:17 – Las tres principales características que debe tener un fundador para que Nathan Lustig considere que puede tener éxito

22:41 – Las tres características negativas que tienen los emprendedores latinoamericanos

25:16 – Dónde encontrar más vídeos y entrevistas de Founderlist

Magma Colombia

Estamos emocionados de dar la bienvenida a Mónica Ávila Forero a Magma Partners, quien liderará nuestro equipo en Colombia. Mónica, con sede en Bogotá, trabaja hace 15 años en el ecosistema de emprendimientos colombiano, desde diferentes ángulos; inició sus propias empresas, trabajó con Inversionistas de Capital de Riesgo, una ONG privada para construir el ecosistema colombiano, y ha trabajado estrechamente con emprendedores colombianos, ayudándoles a descubrir sus modelos de negocio, conectarse con potenciales inversionistas y escalar sus negocios. ¡Estamos muy emocionados de trabajar con Mónica para ayudar a los emprendedores colombianos!

¿Por qué Colombia?

Durante el año pasado, viajamos en 4 ocasiones a Colombia, con el fin de apoyar a los emprendedores de Magma Partners a iniciar sus negocios en este país, aprender más del mercado y el ecosistema local.

Después de pasar tiempo en Medellín, Bogotá y otras ciudades colombianas, rápidamente se hizo evidente que el mercado colombiano es el siguiente paso lógico para las empresas chilenas de B2B que quieren expandirse fuera de Chile. Muchas grandes empresas chilenas como Falabella, Cencosud, Parque Arauco, LarrainVial, Copec y muchas otras han invertido mucho en Colombia y muchas empresas colombianas como Sura, Terpel y Prisa han invertido en Chile, lo que significa que las empresas B2B cuyos clientes chilenos se enamoran de su Producto puede expandirse a Colombia con una cálida recepción y un caso de estudio para compartir.

Seis de nuestras compañías con base en Chile tienen clientes colombianos y dos planean comenzar sus ventas pronto en Colombia y Raicap, un fondo colombiano con sede en Medellín, coincidió con nosotros en ReStudio, una empresa de tecnología minera con sede en Chile.

Mientras más tiempo pasamos en Colombia, nos dimos cuenta de que las culturas empresariales de Chile y Colombia son similares, pero diferentes en formas importantes. A pesar de que tenemos buenos contactos en Colombia, nos dimos cuenta de que necesitábamos tener a una persona local, en el terreno, si realmente queríamos cumplir con nuestra promesa de ayudar a los emprendedores con contactos y mentores en lugar de solo dinero.

Colombia no sólo es el siguiente país lógico para las empresas chilenas basadas en B2B, sino que también es estratégico porque tiene talentos, ambiciosos emprendedores y un mercado local profundo y de rápido crecimiento. A medida que el ecosistema de emprendimiento madura, estamos viendo más emprendedores financiables, más negocios cerrados y las primeras salidas exitosas de Colombia a empresas estadounidenses y europeas.

A principios de 2016, realizamos nuestra primera inversión colombiana apoyando a Bankity, del portafolio de Social Atom Ventures. Bankity es una compañía de Medellín que ofrece un servicio mobile first para el rastreo de finanzas personales.

Nos gustaría invertir en una o dos empresas colombianas por año que encajen en nuestra tesis de inversión:

  • Empresas B2B que venden en el mercado latinoamericano
  • Empresas que apuntan al mercado estadounidense o europeo, pero cuentan con equipos de desarrollo / ingeniería en América Latina.

Si eres una startup chilena que encaja con nuestra tesis de inversión y estás interesado en expandir a Colombia, nos encantaría hablar contigo. Si tienes una empresa colombiana que cumple con nuestra tesis de inversión, nos encantaría hablar contigo también.

Oportunidad: Estamos buscando personas que quieren ayudarnos a cambiar Chile!

En Magma Partners trabajamos realmente codo a codo con las empresas en las que invertimos y es por esto que estamos buscando a las mejores personas para sumarse a las compañías de nuestro portfolio. Ya hemos invertido en 11 compañías y la mayoría está buscando gente motivada, inteligente y emprendedora para incorporarse a sus equipos que buscan cambiar Chile.

Si realmente quieres ser parte de algo interesante y entretenido, donde vas a tener que trabajar duro y para resolver problemas grandes y tener un alto impacto, deberías postular a alguna de las vacantes. Es importante mencionar que aunque las compañías han tenido financiamiento, aún no están en condiciones de pagar sueldos de mercado, pero todas tienen incentivos aún mejores que solo un cheque a final del mes con programas de incentivo en paquetes accionarios y/o comisiones que en el corto plazo serán aun mejores que un buen sueldo fijo.

Pero ojo, estos son trabajos para personas que de verdad quieren cambiar el status quo, que no tienen miedo al fracaso y entienden el riesgo de trabajar en un emprendimiento. Si tienes lo que se necesita y buscas un trabajo en donde tener un impacto real, este es el momento y el lugar.

1. Emprendedor en Residencia

Un emprendedor en residencia es un concepto que tienen la gran mayoría de los fondos de inversión de emprendimiento en Estados Unidos. La idea es que un emprendedor que se encuentra entre proyectos respecto de si mismo, puede acceder y ver los mejores proyectos del ecosistema, ayudar a los que ya tienen financiamiento y buscar ideas propias. Luego de 6-9 meses, el emprendedor en residencia puede sumarse a una compañía del portafolio o puede lanzar algo propio con el backing del fondo de inversión.

Magma Partners busca un emprendedor en residencia que pueda ser un aporte en mentoría y trabajos operacionales con las compañías del portfolio. También ayudar en conocer más emprendedores y hacer el primer filtro de compañías nuevas. La persona ideal es alguien que haya emprendido antes, idealmente con algún éxito y que se encuentre entre proyectos y/o buscando su nuevo camino.

2. Ejecutivo de ventas

Una compañía que esta creciendo muy rápido necesita alguien que puede vender su producto/servicio de manera profesional y masiva. Muchas de las compañias de nuestro portfolio requieren personas expertas en ventas para hacer crecer su negocios de manera aún más exponencial.

3. Emprendedor con experiencia del lado de negocios

Dos de nuestras compañías tienen equipos tecnológicos de primer nivel. Han crecido mucho y hoy tienen ventas que los mantienen operativos y creciendo orgánicamente. Para poder dar un salto cuantico necesitan de un area comercial hecha y derecha con un profesional de los negocios a cargo de esta. Buscamos personas que tengan algún pasado en el mundo del emprendimiento, ya se propio o trabajando para otros y que sea capaz de diseñar y un área comercial y liderar un equipo de ventas.

4. Ejecutivo de cuentas

Una compañía relacionada con el mundo de las propiedades necesita alguien que puede administrar visitas a departamentos, contactar con extranjeros que quieren arrendar o comprar propiedades y coordinar visitas. La persona ideal debe ser muy organizada, hablar inglés y español fluido y estar dispuesto de trabajar fuera de la oficina 25% del tiempo.

Si estás interesado, mándanos un mail con la posición en que estas interesado con tu CY y un párafo diciendo porque eres la persona perfecta sumarse al equipo. info at magmapartners . com.

Vesting: ¿Por qué debería ser lo primero que hagas cuando fundas una empresa?

Vesting es un estándar de la industria en emprendimientos en Estados Unidos, pero a partir de lo que hemos visto, la gran mayoría de las empresas nuevas y las pymes no lo usan en Chile, ya que no han oído hablar de él o no entienden lo que realmente es.

Piensa en vesting como una póliza de seguro para ti y tu cofundador en caso de que las circunstancias cambien después de iniciar tu negocio. Al iniciar un negocio, todo es sol y arco iris. Hablas con tu socio(s) sobre cómo se van a tomar el mundo. Todos están completamente motivados y listos para hacer frente a cualquier problema que surja.

Se ha dicho que tener un socio de negocios es como estar casado, pero sin el sexo. Y todos sabemos que, aunque nadie lo quiere desde el principio, muchos matrimonios terminan. Es exactamente lo mismo con los socios comerciales.

Tienes que pensar en las cosas que podrían salir mal.

  1. ¿Qué pasa si uno de los cofundadores no es la persona que pensabas que era cuando comenzaste el negocio?
  2. ¿Qué pasa si se aburre de la idea?
  3. ¿Y si se va de viaje o encuentra una mejor oportunidad?
  4. ¿Y si se le presenta una oferta de trabajo que simplemente no puede dejar pasar?
  5. ¿Y si se mete con tu novia?
  6. ¿Y si él se casa y no tiene el tiempo que prometió cuando empezó?
  7. ¿O qué pasa si él simplemente no cumple con su parte y es necesario encontrar otro socio?

¿Qué pasa con las acciones de cofundador si cualquiera de estas cosas sucede? Sin vesting, tienes que confiar en la buena voluntad de tu socio para llegar a un acuerdo sobre lo que es justo. Estás confiando en la buena fe y sentido de justicia de tu socio de negocios para poder llegar a un acuerdo. Pero como he visto demasiadas veces para contar, cuando el dinero y el trabajo entran en escena, todo vale. Y es incluso peor si tu socio de negocios es tu amigo.

Veamos un ejemplo de empresa que no tiene vesting:

Dos mejores amigos, Juan y Pedro, fundan una empresa. Cada uno tiene 100 acciones. Los dos están realmente emocionados acerca de iniciar el negocio y ponerse a trabajar. Después de tres meses, Pedro se da cuenta de que es mucho más difícil de lo que esperaba y comienza a ir a la oficina cada vez menos. En cambio, Juan sigue plenamente motivado y trabajando tiempo completo en el proyecto.

Juan le dice a Pedro que se tiene que salir de la empresa debido a que ya no está trabajando. Pedro está de acuerdo con que él ya no está trabajando duro, pero le dice que Juan que tiene que comprarle sus acciones por US$1.000.000 ya que eso es lo que podrían valer en tres años.

Pedro dice que de ninguna manera. Tienen una gran pelea y Pedro deja de trabajar por completo. Juan sigue trabajando en la empresa y Pedro todavía tiene sus 100 acciones sin hacer nada, mientras que Juan trabaja duro para hacer que el negocio sea un éxito. Incluso peor, los antes mejor amigos Juan y Pedro no hablan más porque ambos piensan que estaban actuando de manera honorable y justa.

¿Qué es vesting?

Vesting es simple. Te protege de todas las situaciones anteriores estableciendo un protocolo para hacer frente a estas circunstancias que todos los cofundadores aceptan antes de iniciar el negocio.

En la práctica, da a los cofundadores la opción de comprar las acciones de cada uno en su precio muy bajo, en un calendario establecido, por lo general de tres o cuatro años. Nosotros preferimos un vesting de cuatro años. Cuando este se aplica por igual a todos los co-fundadores, se asegura de que todo el mundo juegue con las mismas reglas y evita problemas a futuro cuando las relaciones se compliquen por tiempo, esfuerzo, propiedad intelectual y lo peor de todo, dinero.

Vesting establece que si un cofundador se va durante el primer año, va a vender la totalidad de sus acciones a su socio(s) a un precio previamente acordado. Si los socios permanecen juntos durante un año completo, el 25% de las opciones de recompra caducan. Esto significa que no importa lo que pase, cada uno tendrán el 25% de sus acciones en la compañía. Esto se llama un acantilado, cliff, de un año, porque no consigues nada hasta que pases el “acantilado”, entonces el 25% de tus acciones son vested.

Para los próximos tres años (36 meses), 1/36ª de las opciones vencerán, lo que significa que si un cofundador deja la empresa después de 1,5 años, conseguiría mantener el 25% de sus acciones (la cantidad vested en el año 1), más 6 / 36avos de la cantidad total.

Después de cuatro años completos, un cofundador puede irse y todas sus acciones son vested. Ver tabla:

Cantidad Vested Mensualmente Cofundador

Cantida Vested Mensualmente Cofundador

Meses 0-12

0.00%

Mes 12

25.00%

Mes 13

27.08%

Mes 14

29.17%

Mes 15

31.25%

Mes 16

33.33%

Mes 17

35.42%

Mes 18

37.50%

Mes 19

39.58%

Mes 20

41.67%

Mes 21

43.75%

Mes 22

45.83%

Mes 23

47.92%

Mes 24

50.00%

Mes 25

52.08%

Mes 26

54.17%

Mes 27

56.25%

Mes 28

58.33%

Mes 29

60.42%

Mes 30

62.50%

Mes 31

64.58%

Mes 32

66.67%

Mes 33

68.75%

Mes 34

70.83%

Mes 35

72.92%

Mes 36

75.00%

Mes 37

77.08%

Mes 38

79.17%

Mes 39

81.25%

Mes 40

83.33%

Mes 41

85.42%

Mes 42

87.50%

Mes 43

89.58%

Mes 44

91.67%

Mes 45

93.75%

Mes 46

95.83%

Mes 47

97.92%

Mes 48

100.00%

Ejemplo de vesting

Aquí está el mismo caso anterior de los mejores amigos Juan y Pedro, pero esta vez con vesting.

Dos mejores amigos, Juan y Pedro, comienzan una empresa. Cada uno tiene 100 acciones y acuerdan un vesting de cuatro años, con un acantilado (cliff) de uno. Los dos están muy emocionados acerca de iniciar el negocio y ponerse a trabajar. Después de tres meses, es mucho más difícil de lo que Pedro esperaba y comienza a ir a la oficina cada vez menos. Juan sigue estando plenamente motivado y sigue trabajando a tiempo completo en el proyecto.

Juan le dice a Pedro que él tiene que salirse de la empresa, ya que ya no está trabajando. Pedro está de acuerdo en que ya no está funcionando. Por su acuerdo de vesting, Juan debe pagarle a Pedro US$10 por acción, US$1000, para volver a comprar sus acciones.

Juan sigue trabajando en la empresa, ahora con 200 acciones, haciendo lo que puede para hacer de su negocio un éxito. Juan y Pedro siguen siendo amigos.

Si Pedro hubiese dejado la empresa después de 18 meses, tendría 25 acciones del primer año, y 12,5 acciones por los seis meses que permaneció durante el segundo año. Pedro tendría que vender sus restantes 62,5 acciones a Juan por la acordada suma de $10 por acción, o $625.

Con vesting te proteges a ti mismo y a tu cofundador de circunstancias imprevistas. En Magma, creemos que debe ser un término requerido en el contrato de operación cuando inicies tu negocio.

Vesting en tu Pacto Accionista

Usamos esta manera de hacer vesting con nuestras compañías. Aqui está nuestra info. Antes de usarlo, por favor habla con tu abogado y toma una decisión propia.

DÉCIMO SEGUNDO: Opción de recompra de acciones 

Las Partes firmantes acuerdan que los Accionistas de [XXX S.A. o SpA] tendrán la opción de comprar acciones pertenecientes a los Accionistas Fundadores, bajo las siguientes condiciones:

11.1.  Son considerados Accionistas Fundadores de la sociedad [XXX S.A. o SpA] los siguientes accionistas: XXX, dueño de XXX acciones íntegramente suscritas y pagadas; XXX, dueño de XXX acciones íntegramente suscritas y pagadas; otros accionistas fundadores.

11.2.  Los Accionistas respectivos tendrán la opción irrevocable de comprar a prorrata de sus participaciones las acciones de cualquiera de los Accionistas Fundadores, en el caso de ocurrir alguno de los siguientes eventos y de conforme a lo que se indica a continuación:

11.2.1.  Si, antes de transcurrido un año calendario desde la firma del presente Pacto, cualquiera de los Accionistas Fundadores renuncia a seguir trabajando en la sociedad o realiza un notable abandono de sus funciones y responsabilidades de acuerdo al voto mayoritario del resto de los accionistas (en adelante “Accionista Incumplidor”), todos los restantes Accionistas tendrán la opción a prorrata de sus participaciones de recomprar por el 100% de las acciones de dicho accionista, lo anterior pagadero en mil (1.000 pesos chilenos) por cada una de las acciones del correspondiente Accionista Incumplidor.

11.2.2.  Una vez transcurrido un (1) año calendario desde la firma del presente Pacto, si cualquiera de los Accionistas Fundadores renuncia a seguir trabajando en la sociedad o realiza un notable abandono de sus funciones y responsabilidades de acuerdo al voto mayoritario del resto de los accionistas (en adelante “Accionista Incumplidor”), el Accionista Incumplidor tendrá el derecho a mantener el 25% de su participación y todos los restantes Accionistas tendrán la opción a prorrata de sus participaciones de comprar el 75% de las acciones de dicho accionista, lo anterior pagadero en mil ($1.000 pesos chilenos) por cada una de las acciones del correspondiente Accionista Incumplidor.

Sin perjuicio de lo anterior, por cada mes o fracción de mes que hubiere transcurrido a contar del primer año, el Accionista Incumplidor tendrá derecho a retener 1/36avo de sus acciones en exceso de su 25% de participación, por lo que en consecuencia los restantes accionistas tendrán derecho a comprar solo el remanente del 75% de participación deducido 1/36avo por cada mes o fracción de mes que hubiere transcurrido a contar del primer año.

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